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4?1日,创业板指低开低走、跌?%,半导体板块单边下行,领跌行业板块€至此,半导体指数已经抹?021?月以来的全部涨幅?/p>
截至收盘,上?1个月的中芯国际(688981.SH)股价跌至历史新低,收跌5.25%,报42.63元,总市?371亿元;科?0指数?00688)跌?000点指数基点,?88.76点,?.75%?/p>
今年以来,A″导体指数、个股频刷新低€€得注意的是,半导体行业景气度仍然高企,全球半导体销售额?月份保持了强劲的增长趋势,已经连?1个月增长超过20.0%。此前,中芯国际、沪硅产业等龙头披露?-2经营数据,均实现同比不俗增长,但仍未提振资金情绪,个¤势依然不止,资金静待€季报业绩的观望情绪浓厚€?/p>
当前,国内多地疫情反复,导致相关地区地区物流发€受限€业内担忧,制€工艺密集的半导体供应链将受到一定冲击,而冲击或主要集中于设备€封测€晶圆代工等生产环节?/p>
同时,供应链受阻或令汽车芯片等产能本就吃紧的子领域面临更大的挑战,进而导致车企减产,引发连锁反应?/p>
行业保持景气,但A″导体跌跌不休
4?1日,半导体板块跌幅居全市场前列€?/p>
明微电子?88699.SH)€芯海科€?88595.SH)€紫光国微(002049.SZ)等5只股跌超8%。拉长时间段来看,今年以来,半导体板?5只股几乎全军覆没,仅1只股录得正增长,平均跌幅?8.79%,中位数跌幅?0%。其中,乐鑫科技?88018.SH)€芯原股?U?88521.SH)等13只股重挫?0%?/p>
要看到的是,目前全球半导体景气度仍在高位,并未出现明显下滑€根据SIA(半导体行业协会)报告显示,2022?月全球半导体行业€售额?25亿美元,?021?月同比增?2.4%,是本次行业供需失以来首次增€超?0.0%?/p>
其中,中国市场以166亿美元销售额继续领跑全球,但增€低于全球平均水平,?1.8%。整体来看,全球半导体销售额?月份保持了强劲的增长趋势,已经连?1个月增长超过20.0%?/p>
接受第一财经记€采访的多位半导体上市公司负责人均表示,今年下游景气度无碍,但行业会出现€定内部分化,比如手机为代表的电子产品消费已经出现了断崖式下跌,电子半导体中偏消费类的,上半年业绩或多或少会有影响?/p>
汽车、新能源等高€求板块,尤其是汽车领域的半导体零部件供应仍无法满足需求,大众、€用等众多汽车厂商目前正面临汽车芯片供应不足的问题€€低端消费类产品增€会出现€定下滑,如智能家居产品等?rdquo;€家科创板半导体企业的负责人说?/p>
截至4?1日收盘,已有至少7家半导体公司发布€季度业绩预增公告,其中多只股预计单季度净利润同比翻番。预″速最高的SoC芯片设计厂商晶晨′?88099.SH)预′季度实现归母€利润?.7亿元左右,同比增?01.80%左右??1日晚间,紫光国微发布公告称,预计€季度盈利5.1?5.5亿元,同比增?7%-69%。公司特种集成电路业′持高速增长是利润增长的主要原因€?/p>
在一位TMT分析师看来,半导体板块持续下跌是多项因素汇集导致的板块增长不透明、不确定性较高所致€?/p>
去年芯片供需错配,产能吃紧,随着增量资金入市,实现业绩高增的芯片股量价齐升,炒的‘业绩+涨价缺货’的€辑。今年,在市场上没有增量资金的情况下,资金存量博弈阶段,€定不会优先€择半导体股,稳增长、估值€价比更高的板块更受资金青睐。同时,海外″动荡,也造成了国内托底的压力?rdquo;他对记€说?/p>
Wind统计显示,按成立日期计,今年第一季度,基金发行份额和平均募集份额分别骤降?738.29亿份?.09亿份,同比降幅分别高?4.36%?1.92%?/p>
其中,主动权益型基金发行规模下滑更为显著。一季度,主动权益型基金成立份额?18.4 亿份,成立基金数153 只(仅€虑初始基金),份额和数量较去年同期分别下降86.6%?5.4%,较上一季度环比分别下降38%?%?/p>
疫情扰动影响几何
作为电子制€业的最重要分支,半导体芯片关系到新能源汽车、光伏等新能源领域的建设进展。同时,在多地建厂是半导体厂商常见的产能布局手段?/p>
3月以来,全国多地疫情反复,导致物流不畅€货运受阻€国内半导体经营生产受到的冲击备受市场关注€?/p>
€家国产半导体上市企业的高″记€说?ldquo;我们的部分产能在长三角,如江苏€过去物流都是走上海的港口转运进来€从多地疫情反复以来,物流受阻导致部分配件€样品仍停留在转运中心€公司也在与客户、供应商探讨用其他物流解决问题€应该说,这是一个短期扰动,暂时对业绩没有大影响?rdquo;
值得注意的是,上海是国内集成电路产业重镇,产业规″全国1/4、拥有国?40%左右的产业人才€集聚超?00家行业重点企业,是国内集成电路产业链€完整、企业集聚度€高€综?竞争力最强的地区之一?/p>
其中,上海地区的中芯国际为不少国产半导体厂商提供晶圆代工服务。乐鑫科€、晶丰明源€中微公司€聚辰股份等科创板半导体厂商均是各自领域的头部企业€?/p>
记€了解到,上海多家半导体上市企业都按照防疫要求,保持封闭管理,‘保生产不受疫情影响€但从企业反馈来看,企业受封闭管理的影响不一而同,有的明确表示暂无较大影响,但有的因物流停运面临发货难€?/p>
€家上海浦东的模拟芯片设计厂商负责人对记€表示,目前,除了个别员工留守公司以外,大部分员工进行了居家办公。疫情对公司经营业务影响暂时不大,我们的产品可以直接从封测厂商发货,后续影响暂不确定,主要还是看疫情的管控情?rdquo;?/p>
也有多家半导体上市企业回复记者表示,疫情封控确实对经营生产有影响,公司正在努力克服中?/p>
公司在香港和大陆都有工厂,香港仓库还有点存货可以发货,但上海仓库发货因物流不畅基本处于停滞状态€我们了解下来,有不少疫情地区的半导体公司都存在物流发€难题,大家都在想办法解决€目前,驻守在公司的员工只能依靠方便食品过日子€?rdquo;€位芯片设″商负责人说€?/p>
在前述分析师看来,市场仍在静待半导体板块€季度的业绩表现€?ldquo;我们注意到,去年三季度开始,不少半导体厂出现了季度业绩环比增速下滑的情况。因此,在产业内部分化加速时,大家都比较谨慎?/p>
上述分析师还指出,尽″初至今半导体板块的估值下?5%左右,但整体盈利其实是在持续释放,晶圆€设备€材料€功率半导体等板块的EPS是没有下修的?ldquo;这意味着,整个半导体估€已经压缩到?018年可参€的€个比较低的水平€疫情带来的经营业绩影响仍不明‘,需要持续关注€?rdquo;他说?/p>
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文章作€?/p>
魏中?/p>